Важная информация
АВАРИЙНОСТЬ НА ДОРОГАХ РОССИИ
За прошедший год в России произошло 199 431 ДТП, что на 2,1% меньше, по сравнению с предыдущим годом. В них погибло 26 567 (-3,9%) человек, а 250 635 (-1,9%) человек получили ранения различной тяжести.
11845 (-3,9%) ДТП произошли по вине водителей, находившихся за рулем в состоянии алкогольного или наркотического опьянения. В результате этих ДТП 1 954 (-15,4%) человека погибли, а 17 280 (-4,6%) человек получили ранения.
Также следует отметить, что проект B – вообще должен быть отвергнут, т.к. NPV «отрицателен» и, соответственно, дисконтированная сумма на капитал ниже вложенного капитала, что означает убытки.
Проект C и D, приемлемы и могут быть приняты, но. ссылаясь на стратегию развития, они не дадут желаемого результата, т.к. основные фонды предприятия не увеличатся спустя 10 лет, без иных проектов, предприятие придет к первоначальному состоянию. Причем проекты лизинга не требуют привлечения кредитных ресурсов, они дешевле, и принятие этих проектов с точки зрения финансового менеджмента – не эффективно.
Дополнительное привлечение кредитных денежных средств обеспечивает прирост рентабельности собственных средств, вложенных в проект.
Эффект финансового рычага (По проекту А)
Принимая проект на реализацию, который подразумевает привлечение кредитных ресурсов помимо того, что предприятие вкладывает собственные средства, кроме инвестиционных показателей, можно просчитать финансовые, в частности эффект финансового рычага. Данный показатель показывает, на сколько эффективно предприятие распоряжается денежными средствами, а также, на сколько эффективнее используются собственные средства за счет привлечения кредитных ресурсов, показывает прирост рентабельности собственных средств путем привлечения кредита. Эффект финансового рычага (ЭФР) — это приращение рентабельности собственных средств, получаемое при использовании заемных средств, при условии, что экономическая рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту.
ЭФР=(1-ННП)*(ЭР-ССП)*ЗС/СС,
где ННП – Налог на прибыль; ЭР – экономическая рентабельность; ССП – Отношение финансовых издержек по кредиту к общей сумме кредита; ЗС – заемные средства; СС – Собственные средства.
В данном случае, по проекту А, получены данные, представленные в таблице.
Таблица №44 «Эффект финансового рычага по проекту»
|
Показатели проекта |
Значения |
|
Балансовая прибыль (тыс.руб.) |
85 648 |
|
Собственные средства (тыс.руб) |
88 500 |
|
Заемные средства (тыс.руб.) |
180 000 |
|
Проценты за кредит (тыс.руб.) |
67 500 |
|
Нетто-результат эксплуатации инвестиций (тыс.руб.) |
153 148 |
|
Кредиторская задолженность (тыс.руб.) |
268 500 |
|
Экономическая рентабельность (ЭР) |
57,04% |
|
Средняя процентная ставка (ССП) |
37,50% |
|
Эффект финансового рычага (ЭФР) |
30,20% |
|
Рентабельность собственных средств (РСС) |
87,24% |
|
ЭФР/РСС |
34,62% |
|
Плечо рычага |
2,034 |
|
Сила воздействия финансового рычага |
1,79 |
|
Дифференциал |
19,54% |